美国兴业投资金价_兴业国际股票

1.黄金投资品种选择

2.请问黄金过年一般会涨价吗，想投资黄金什么时候买入划算啊？

3.什么是纸黄金

黄金价格主要来自伦敦黄金市场，黄金市场实行每日定价制度，每日上午和下午两次定价。伦敦金价格也就是现货黄金价格，其是世界上最主要的黄金价格，许多国家和地区的黄金市场价格均以伦敦金价为标准，再根据各自的供求情况适当调节。

现货黄金价格的定价机制是怎样的?

现货黄金价格的定价机制在1919年9月12日开始，于当时英国最大金商洛希尔父子公司(NMRothschild&Sons)的交易厅里进行。该公司为首席代表，另外四大金商各有一名代表，这五方每天两次，分别是上午10:30和下午03:00，制定伦敦黄金市场的黄金价格。

定价开始时，市场上的交易活动将暂停，各金商对外均不报价。首席代表会根据前一天伦敦市场收盘后的纽约黄金市场价格，以及当天早上的香港黄金市场价格定出一个适当的开盘价，其他四名代表将开盘价报给各自的交易室再转告客户，然后根据收到的订单宣布他们在该价位是买进还是卖出。

如果买卖的数量不平衡，首席代表便会调整价格，重覆以上的流程，直至得到平衡为止，而最后的价位便定为黄金现货买卖的成交价格。定价交易结束后，即恢复正常的黄金买卖报价活动，而其他国家的黄金市场都会以此定价作基准来调整各自的金价。

2004年以前，洛希尔父子公司以外的四大金商是德意志银行、美国滙丰银行、瑞士信贷第一波士顿银行和加拿大丰业银行。

现在，五大定价金行则是巴克莱银行(BarclaysBankPlc)、加拿大丰业银行(BankofNovaScotia–ScotiaMocatta)、德意志银行(DeutscheBank)、美国滙丰银行(HSBCBankUSANA)和法国兴业银行(SociétéGénérale)。

五大定价金商代表着来自全世界的黄金交易者，包括黄金供给者、黄金需求者和投资者。在定价机制下，定出的价格是对买卖双方于市场上最合理的价格，整个定价过程公开公平，伦敦的黄金定价亦因此是世界上最重要的黄金价格指标

黄金投资品种选择

黄金t+d，是指由上海黄金统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

T+D里的"T"是Trade（交易）的首字母，"D"是Delay（延期）的首字母。这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在内依法公平竞争而进行的，并且有保证金制度为保障。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合约值的6%-9%，与股票投资相比较，投资者在黄金T+D市场上投资资金比其他投资要小得多，俗称“以小搏大”。

黄金t+d的特点是以保证金方式进行买卖，交易者可以选择当日交割，也可以无限期的延期交割。黄金t+d的投资者不能在当前价格立即建仓，而是需要先设立一个价格和数量，然后等到市场发现完全吻合的交易对手才能建仓。因为投资者提交建仓申请后需要等待，很多时候会因为等待系统撮合而错失投资时机。黄金t+d交易的市场区域仅限国内，成交量及活跃度远不及国际市场。

扩展资料：

T +D特点

T +D手续费高于期货、低于实物黄金、与股票相当，风险介于期货，股票中间。银行将成为个人黄金延期交易（下称“个金TD”）业务的“独家代理”。但不少投资者却对个金TD望而生畏,因为其手续费相对于黄金期货和地下炒金来说要高得多。

个金TD交易是投资者可以以保证金的方式进行的一种黄金现货延期交收业务,是一个现货交易,非但不用当天交割,还可以无限期地延期交割。如果是以现货的价格进行交易,这种产品全部属于现货交易品种;但如果是以未来的价格进行交易,那就属于远期或期货交易。上海黄金是以当日的价格来交易的,有实物交割,也属于现货交易。这是个必须澄清的概念。

两者相比,从交割期限来讲,期货有固定的交割日期,但黄金TD没有固定交割日期,可以一直持仓;从交易时间来讲,黄金TD一直有交易,而期货在2013年7月才开始有交易。

百度百科-T +D

请问黄金过年一般会涨价吗，想投资黄金什么时候买入划算啊？

目录：

1.国内黄金市场主要投资品种

2.国际黄金市场主要投资品种

3.国际黄金ETE的发展经验及借鉴

国内黄金市场主要投资品种

许多人对“实物黄金”的理解就是各类黄金饰品，但实际上这并不是我们要讨论的投资性实物黄金。另外，还有各种纪念类的金条和金币，如“奥运金币”、“贺岁金条”等，虽然它们也有保值增值的功能，但其价格主要不取决于金价波动，影响因素主要是收藏价值和艺术价值等；同时因其设计加工成本带来的过高溢价以及回购不便而导致的流动性欠佳，投资者购买此类实物金并不能充分享受金价上涨带来的预期年化预期收益。

真正意义上的投资性黄金具有交易成本低、与金价保持完全的正相关及联动性、有明确的回购渠道等特点。国内市场上可以选择的实物黄金投资品种大致有商业银行代理的金交所个人实物黄金、中金黄金投资有限公司与世界黄金协会联手推广的中国黄金投资金条、以及一些有强大实力以及资质的民营金商如恒泰大通投资金条的实物黄金等，它们基本上已经具备了投资性实物金的特点与功能。因为市场上的给类公司也是良莠不齐，所以投资者在选择的时候一定要注意其纯度，是否具有认证，以及是否由央行制定金银加工企业出品。以保障自己的投资不会遭到信用风险。

我们以恒泰大通标金为例：

制造商：中国人民银行金银精炼企业——内蒙古乾坤金银精炼股份有限公司

监制单位：中国黄金协会

质量承保单位：中国人寿财产保险有限公司

报价体系：国际标准24小时美元报价，人民币结算

纯度：不低于交易单位：盎司( 克 )

回购费用：无

大通标金不仅仅有多重质量上的保证，而且还在销售中率先运用称重销售，保证我们销售给投资者的产品都是“正公差”，做到真正让利于民。

很长一段时间以来，投资者之所以选择纸黄金，而不是实物黄金，就是因为实物黄金的流动性比较差，买入之后要卖出就非常困难了。以兴业银行开通的实物黄金理财产品为例，主要是、AU 100g 两款产品和AU 100g 是上海黄金对个人投资者开放的挂牌交易品种，标的黄金符合上海黄金规定的实物标准。先前中国工商银行上海分行“金行家”个人实物金也是产品。值得注意的是，无论是工商银行还是兴业银行的产品，一旦提现之后，再想要变现的话只能折价卖给黄金回收单位了。

中金中国黄金投资金条和一些民营金商的实物黄金投资品种如恒泰大通的实物黄金投资品种在回购渠道方面占有明显优势。例如恒泰大通标准金条紧贴国际现货黄金价格，仅在购买时收取10元/克的流通费用而回购时不收取任何费用，中国黄金投资金条可即时交易，价格紧贴实时金价，买入价格在市场行情的基础上每克加8元人民币，卖出时每克收取2元的手续费，这无疑克服了金交所实物黄金产品提取无法再低成本兑现的问题。但从交易成本来看，投资者在国际金价上涨超过40美元/盎司以后才有盈利的可能，这意味着中、短线操作难以寻找机会。

总体比较，在国内主要的实物黄金投资品种当中，上海金交所的AU 100g 交易成本最低。交易时间上不如民营金商那样灵活，但与银行相比有夜市交易，能够在每天国际金价波动较大的时段捕捉到更多操作机会。但与纸黄金和民营金商的模式不同，AU 100g 是在成交的撮合模式。在市场交易规模较小的时候，经常会出现委托挂单后无法成交的情况，最后成交的价格也往往明显偏离国际市场行情。另外，AU 100g 只能在上海、北京、深圳这几个大城市的指定仓库提取，显然不利于国内大部分地方的投资者购买实物金条，并且提取实物黄金后缺乏便捷的回购渠道。

综上所述，实物黄金品种显然只适合做长期投资。如果您的日常工作忙碌，没有足够时间关注国际黄金市场行情，不愿意也没有精力追求短期内的价差利润，同时又有充足的闲置资金，那么可以考虑购买黄金后存入银行保险箱内长期持有。

国际黄金市场主要投资品种

国际现货金，也称“伦敦金”

“伦敦金”，即投资者通常所说的“炒黄金”，为最常见的现货黄金投资品种，适合有一定技术基础的投资者。交易规则如下：

1、伦敦金以美元标价，以英制盎司为计量单位。黄金报价以道琼斯国际报价为准，主要根据伦敦市场的现货黄金价格。一盎司等于克。每日盘价为***美元 /盎司黄金的价格。例如：大盘标出的数字，即为每盎司黄金美元。

2、伦敦金最低交易量为一手/张/单。一手等于100盎司。约等于三公斤黄金。

3、保证金交易。只交少量保证金，即可进行大额交易。资金放大量约为50-100倍。对中小投资者是一个机会。

4、当日交易。当天即可交易，而且可以多次交易。T+0

5、可以双向交易。既可以买涨，也可以买跌。既可以先买，也可以先卖。因此无论金价如何走势，投资人始终有获利的空间。

6、即时买卖。只要价格在市，既可即时完成交易。不存在是否有人接单问题。不愁买不到，也不愁卖不出。

7、黄金交易可以自设安全线，即交单时自定止损点和止赢点。因此在实际操作中可以将黄金交易的风险降到小于每日10%的跌幅。也就是小于股票每日的最大跌幅。同时由于黄金交易不设涨停板，因此黄金交易的日升幅率可以大于10%。

黄金期货

一般而言，黄金期货的购买、销售者，都在合同到期出售和购回与先前合同相同数量的合约，也就是平仓，无需真正交割实金。每笔得利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额。黄金期货合约交易只需10%左右交易额的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，少量资金推动大额交易。所以，黄金期货买卖又称“定金交易”。

世界上大部分黄金期货市场交易内容基本相似，主要包括保证金、合同单位、交割月份、最低波动限、期货交割、佣金、日交易量、委托指令。

黄金期权

期权是买卖双方在未来约定的价位，具有购买一定数量标的的权利而非义务。如果价格走势对期权买卖者有利，会行使其权利而获利。如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利，损失只有当时购买期权时的费用。由于黄金期权买卖投资战术比较多并且复杂，不易掌握，世界上黄金期权市场不太多。

黄金股票

所谓黄金股票，就是金矿公司向社会公开发行的上市或不上市的股票，所以又可以称为金矿公司股票。由于买卖黄金股票不仅是投资金矿公司，而且还间接投资黄金，因此这种投资行为比单纯的黄金买卖或股票买卖更为复杂。投资者不仅要关注金矿公司的经营状况，还要对黄金市场价格走势进行分析。

黄金基金

黄金基金是黄金投资共同基金的简称，所谓黄金投资共同基金，就是由基金发起人组织成立，由投资人出资认购，基金管理公司负责具体的投资操作，专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资媒体的一种共同基金。由组成的投资委员会管理。黄金基金的投资风险较小、预期年化预期收益比较稳定，与我们熟知的证券投资基金有相同特点。

国际黄金ETF的发展经验及借鉴

黄金ETF(又称黄金交易基金)是一种以黄金为基础资产、追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。黄金ETF与股票ETF不同的是，后者追踪的是一篮子股票组合的价格波动，而前者仅仅是关注黄金的价格波动。黄金ETF通常以1/10盎司为一个基金单位，每份基金单位的净资产价格就是1/10盎司的黄金价格减去管理费用。2003年以来，许多国家纷纷了黄金ETF产品。我国是世界黄金消费和生产大国，黄金ETF有利于我国黄金现货市场和期货市场的进一步发展。国外发展黄金ETF的经验对于我国黄金ETF具有很好的借鉴作用。

一、国际主要黄金ETF类型

1.澳洲Gold Bullion Securities(GOLD)。GOLD是由世界黄金委员会首先发起，并由黄金上市有限公司负责发行的，2003年在澳大利亚证券上市，汇丰银行美国分行担当黄金保管人。作为第一支上市的黄金ETF，由于受到并不身处世界经济中心的限制，表现一般，远远落后于另外两大黄金ETF。

2.美国StreetTracks Gold Trust(GLD)。GLD由世界黄金信托服务机构发起，2004年11月18日在纽约证券交易，汇丰银行美国分行做其黄金的保管人，纽约银行担当托管人。GLD是美国第一支以商品为资产的ETF基金，也是迄今为止黄金ETF市场的巨无霸，其已经成为个人投资者投资黄金的最主要工具。2004年11月18日上市之初，GLD每天净持有黄金量只有100吨，但以后每年以成倍数增长，2005年黄金持有量超过200吨；2006年黄金持有量超过400吨；2007年超过600吨；2008年年底达到吨。据世界黄金协会统计数据显示，2008年年底全球ETF黄金持有总量达到创纪录高位1190吨，也就是说，GLD的实物黄金资产占全世界黄金ETF总份额的鉴于GLD是全球最大也是流动性最高的黄金ETF，其持仓量变化整体上与国际金价走势密切相关，其持仓变化情况可以作为分析判断金价中长期走势的重要参考因素之一。

3.英国LYXOR GOLD BULLION SECURITIES(GBS)。该基金在2004年3月31日在伦敦证券上市，黄金保管人是汇丰银行伦敦分行。GBS是世界第二大黄金ETF，仅次于纽约的GLD，从2004年上市到2007年，其黄金交易量达到286万盎司，基金份额总值约为19亿美元。

二、国际黄金ETF迅猛发展的原因

国际黄金ETF能够迅猛地发展起来，成为黄金投资的主流工具之一，其原因主要在于以下几个方面：(1)交易方便。黄金ETF一般在证券或期货上市，消费者可以通过开设一个标准账户买入、卖出和持有基金份额；(2)投资安全性高。黄金ETF的基础资产是黄金现货，所以说投资者购买了基金就间接拥有了黄金现货；(3)低成本。对于很多投资者来说，投资黄金ETF可以免去保管、储藏和保险等费用，而仅仅需要交纳管理费，比起直接购买实物黄金可以节省许多成本；(4)流动性强。黄金ETF的流通性不仅仅在于它可以在的一、二级市场上交易，而且还在于其具有申购和赎回的特性。根据市场需求，被批准的参与者可以申购和赎回一篮子黄金股份，从而提高流动性；(5)交易透明度高。世界上的黄金交易是24小时交易，投资者随时都可以查到有关黄金市场交易的数据，包括黄金的价格、黄金持有量以及基金净值；(6)交易弹性大。黄金ETF在证券上市，其交易方法和其他股票一样。在交易日内，投资者可以持续地以交易价格买入或卖出基金。(7)黄金ETF还可以卖空并提供保证金交易选择。

三、国际黄金ETF的运作模式

1.黄金ETF的管理模式。由于黄金商品的特殊性，黄金ETF的管理机构都是用信托模式组建，组织结构主要由三部分组成：发起人、托管人、保管人。三方的责任由基金契约来明确。基金发起人设立并管理黄金ETF的运作，由为发行基金而成立的公司或大型知名投资机构担当；托管人一般都是世界上的知名银行，保管人则专门负责保管投资人申购基金份额时存入的黄金。

2.黄金ETF的申购和赎回。黄金ETF是设计用来追踪黄金价格，并允许诸如注册的经纪交易商IB、银行以及其他金融机构等合法参与者按照市场的需求来对基金进行申购和赎回。例如：GLD的申购和赎回只能在一级市场由规定的注册参与商以一篮子数量来进行。黄金ETF的最小申购和赎回单位为10万份基金份额，所以一般只有机构才有能力对ETF基金进行申购和赎回。

3.黄金ETF的交易机制。黄金ETF的交易可以在一、二级市场进行：具有一级市场参与资格的注册参与商以符合交割标准的实物黄金或者黄金受益凭证进行黄金ETF申购和赎回业务的办理；机构法人和个人投资者可以通过经纪公司参与二级市场交易。

4.黄金ETF的套利机制。由于套利机制的存在，二级市场的购买价格和一级市场的申购赎回价格趋于一致。一方面，当黄金ETF的价格高于其资产净值，机构投资人申购黄金ETF份额，在二级市场以高于资产净值的价格卖出以赚取中间利差；另一方面，当黄金ETF的价格低于其资产净值，机构投资者就会在二级市场以低于资产净值的价格大量买进黄金ETF，然后在初级市场赎回黄金资产获利。市场的套利行为最终会促使黄金ETF一级市场和二级市场之间价格趋于一致。

5.黄金交割标准。黄金ETF申购和赎回的黄金必须按照一定的质量标准，以确保投资者的利益不受到损失。所有金条的质量必须严格符合由伦敦金银市场协会(LBMA)所颁发的“金银条生产运输条例”(The Good Delivery Rules for Gold and Silver Bars)。金条以金衡制盎司为基本单位(Troy ounce)，伦敦金银市场协会(LBMA)可交割金条标准要求每根金条质量在350-430金衡制盎司之间，一般为400盎司，品质要求最低成色为金条上印有LBMA认可的熔炼商标志。严格的黄金交割标准保障了黄金ETF的申购和赎回。

6.基金净值NAV的计算。黄金ETF基金净值NAV的计算是ETF在一级市场申购和二级市场赎回交易的基准。每单位基金净值NAV=(基金总资产-基金总负债)/基金总份额。参照的黄金现货价格主要以伦敦黄金市场的收盘价为基准。

四、我国发展黄金ETF的思考

1.我国发展黄金ETF的益处。我国黄金市场的发展仍然处于起步阶段，黄金投资品种依然显得比较单一。黄金ETF是国际黄金市场发展迅猛的黄金衍生品之一，它的将会进一步推动我国黄金的发展。现阶段，我国发展黄金ETF具有以下好处：(1)黄金ETF可以使消费者以较小的交易成本和费用投资黄金。(2)我国发展黄金ETF能够有效追踪和反映黄金价格，丰富我国黄金交易品种系列。(3)黄金ETF的交易需要有大量的黄金现货作为基础资产，而我国作为黄金生产大国，将会从一定程度上大大节省黄金的运输成本。(4)我国可参照外国黄金ETF的方法，把托管人和保管人的责任委托给我国的大型商业银行，建立独立的基金，以现货黄金作为基础资产，以此降低交割现货黄金时的成本，也可避免汇率的变换所带来的交易风险。(5)黄金ETF的将会促进黄金现货市场和黄金期货市场的共同发展，促进我国黄金市场的建设与完善，为投资者提供多元化的黄金投资服务，提高我国在国际黄金市场的地位。

2.我国黄金ETF的设计。世界主要黄金ETF的成功发行与运作能够给我国发展黄金ETF提供很好的借鉴意义。(1)基金的组建模式可以用国外流行的信托模式。基金的发起人建立信托，让知名的银行或者专业机构负责储存和管理基金所持有的黄金资产。由于信托机制的存在，托管人和管理人只是收取管理基金所存的黄金资产的托管费用和管理费用，这样既保证黄金的存放安全，又节省成本。在一级市场上，会员之间的交易、资金和黄金在账户之间的转移也需要商业银行来实行监督。(2)选择有资格的商业银行作为ETF基金投资者的保管人和黄金交割的交割金库。我国可以选择建立起一个相对独立的黄金ETF基金，以我国的现货黄金作为基础资产，选择国内大型商业银行作为保管人。

什么是纸黄金

投资者应该用黄金分散长期债券投资，因为黄金会受到“恐惧情绪驱动的需求”提振；包括Sabine Schels在内的高盛分析师称：在投资组合中，黄金不能完全取代债券，但把一部分常规债券改成黄金的理由前所未有的强烈。

机构称圣诞节前后买进黄金，新年的第二周卖出，黄金上涨的几率超过80%

我们仍认为黄金会上涨，因为对周期后期的担忧和不断加剧的政治不确定性，可能会支持黄金这样的防御性资产的投资需求；因美联储降息，且负收益率债券规模攀升至17万亿美元，黄金曾在今年9月创下六年新高。

CFTC数据还显示，截止12月3日当周，对冲基金和其它大型投机者对黄金的看涨增加了8.9%。这是9月底以来的最大涨幅；尽管高盛表示金价还有进一步回调空间，但该行仍然坚持其明年金价将升至1600美元的预期。

CPM Group预计，2020年黄金平均价格为1540美元，高于2019年1395美元的均价预期。新闻的驱动甚至可能导致金价飙升至1600美元；CPM Group研究主管Rohit Sant表示，全球经济走软，加上各国央行有意取宽松的货币政策，应该会在2020年支撑金银价格。此外，各国央行可能会继续购买黄金。

市场存在很多不确定性，主要受美国和欧洲政治功能失调的影响。与此同时，全球经济增长预计将放缓；若有必要，央行仍对放宽货币政策的想法持开放态度。因此，所有这些因素加在一起应该会对金价形成支撑；我们不一定会看到金价大幅上涨。它们可能会逐渐回到今年的一些高点，甚至可能会略高于今年的高点，达到1580美元左右。

CPM Group预计，各国央行今年将净买入2000万盎司黄金，并预计2020年也将有类似的增长；这也支撑了今年金价。与投资者不同，我们认为，各国央行可能成为更持续大量购买黄金的买家。投资者有可能推动金价大幅上涨。但就购买模式而言，央行可能要可靠得多。

纸也被称为“特别权”。特别权(SDR)是国际货币基金组织1969年年会决议创设的账面资产。其目的是增加国际储备的手段来调节国际收支逆差。SDR创立之初以黄金固定，单位含金量相当于美元贬值前的0.888671g。黄金非货币化后，14年7月1日固定为16种货币，1980年固定为5种货币(包括美元、日元、西德马克、法国法郎、英镑)。虽然SDR已经和黄金没有任何联系了，但是“纸黄金”这个名字还是被沿用了下来。特别权不同于普通权。它是由国际货币基金组织创造的账面资产。不发基金，但按基金份额分配，分配后不用还。特别权仅用于间结算以支付国际收支逆差，而不用于贸易或非贸易支付。当一个国家出现国际收支逆差时，可以用分配的特别权与IMF指定的顺差国兑换所需货币。国际收支改善后，超过一定比例的部分必须恢复。