首饰金价趋势分析_首饰金价趋势分析图
—— 以下数据和分析参考前瞻产业研究院发布的《中国黄金行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。
黄金作为唯一兼具商品和货币双重属性的特殊产品,是最忠实的资产和现代信用货币的物质基础。从历史上看,黄金在应对金融危机、战争灾变以及保障国家经济安全中具有不可替代的重要作用。2020年初全球爆发“速度最快、范围最广、难度最大”肺炎疫情,全球经济压力下行的背景下,黄金的价格持续增加。
全球黄金供不应求现状有所缓解
(一)全球黄金供给上行变动
黄金开属于全球性业务,遍布除南极洲之外的各个大洲,黄金由各种类型和规模的矿石提炼生产。从全球黄金供给情况看,世界黄金协会官方统计数据显示,2012-2019年全球黄金供给量波动变化,2019年全球黄金供给量共计6219.4吨,较上年同比增加4.15%。
注:全球黄金供给量数据=金矿生产量+生产商净套保量+黄金回收量+ 伦敦金银市场量,数据来源于世界黄金协会。
具体看,全球金矿供给中金矿产量最多,其次为伦敦金银市场协会和回收金供给量,2019年,全球金矿生产量共计3530.9吨,较上年减少20吨。2019年伦敦金银市场协会及回收金的供给量均较上年有明显提升,分别为1393吨和1296.2吨。
从世界金矿生产国的代表性国家看,中国、俄罗斯、澳大利亚金矿产量排名前三位,其中中国是全球金矿产量最多的国家,2019年金矿产量为380.2吨,占全球金矿产量的10.77%,俄罗斯和澳大利亚金矿产量分别为329.5吨和325.1吨,产量占别为9.33%和9.21%,其余国家金矿产量占比不足6%。
目前全球金矿产量的集中度较高,从世界黄金协会2019年各国黄金产量数据看,金矿产量排名前十的国家金矿产量共计2040.1吨,占比57.78%,而全球金矿产量前二十国家金矿产量为2723.6吨,占比77.14%,由此可见世界金矿产量的国家集中度较高。
(二)全球黄金投资需求拉动
据世界黄金协会数据显示,2012-2019年全球黄金需求呈现波动变化态势,其中2012-2015年全球黄金消费量逐年下滑,2016-2019年需求量相对平稳,2019年全球黄金消费量为5782.7吨,较上年同比增加1.93%。
2019年全球黄金的需求领域中,受金价上涨的影响,抑制了金饰需求和黄金科技领域需求,但是受中美贸易战持续升级,全球经济不稳定性加剧等因素的影响,黄金的投资价值属性逐渐显现,投资消费需求、央行储备需求均有明显增加。具体看,2019年首饰及科技消费量分别为2122.6吨和326吨,均较上年有明显的下降。但是投资、央行及伦敦金银协会黄金需求量均较上年有增加,分别为1273.4吨、667.7吨和1393吨。
全球黄金供不应求现状有所缓解
(一)中国黄金供给下行变动
据中国黄金协会最新统计数据显示,2012-2019年我国原料黄金的产量呈先上升后下降的趋势变动,2019年国内原料黄金产量为380.23吨,连续13年位居全球第一,与2018年相比,减产20.89吨,同比下降5.21%。受自然保护区内矿业权清退、矿业权出让收益政策、氰渣作为危险废物管理、矿山枯竭等因素的影响,河南、福建、新疆等重点产金省(区)矿产金产量下降。
2020年上半年,我国国内原料黄金产量为170.07吨,与2019年同期相比,减产10.61吨,同比下降5.87%。其中,黄金矿产金完成141.82吨,有色副产金完成28.25吨。上半年,矿产金产量排名前5的省份为山东、河南、云南、内蒙古和陕西,矿产金产量合计57.69吨。多数省份矿产金产量出现下滑,其中,湖北、安徽和贵州等省份受肺炎疫情影响,矿产金产量降幅均超过20%;西藏、青海和河北等省份受疫情影响较轻以及产能增加等原因,矿产金产量实现25%以上的增长。
(二)中国黄金需求整体下降
从黄金的消费量看,2014-2018年我国黄金消费量逐年增加,2019年,全国黄金实际消费量1002.78吨,与2018年相比下降12.91%。其中:黄金首饰676.23吨,同比下降8.16%;金条及金币225.80吨,同比下降26.%;工业及其他100.75吨,同比下降4.90%。受经济下行压力增大等因素影响,国内黄金消费疲软,尤其受2019年下半年黄金价格的不断攀升,黄金首饰消费出现明显下滑。黄金首饰加工业继续削减库存,但中金珠宝、上海豫园等传统黄金零售商仍能依靠扩张加盟保持销量增长。
2020年上半年全国黄金实际消费量323.29吨,受疫情防控、经济增长放缓和金价上涨等多重因素影响,黄金消费出现较大幅度下滑,同比下降38.25%。
(三)黄金市场交易活跃度高
黄金市场也受到了越来越多投资机构的关注,黄金现货、期货成交量呈大幅增长趋势。2019年,上海黄金全部黄金品种累计成交量6.86万吨(双边),同比增长0.12%,成交额21.49万亿元,同比增长15.69%;上海期货全部黄金品种累计成交量9.25万吨(双边),同比增长186.84%,成交额29.99万亿元,同比增长238.92%。12月20日,上海期货黄金期权正式挂牌交易,为黄金交易品种增添了新的避险工具。
(四)2020年黄金价格上涨
全球贸易摩擦冲击和2020年以来公共卫生在全球的爆发推动了国际黄金价格大幅上涨。据生意社统计的数据显示,2020年以来黄金市场价格波动上升,至2020年8月1日黄金市场价格最高达到了441.1元/克。
2020年全球以中美为代表的贸易摩擦持续加剧,且突如其来的肺炎疫情使得人们对经济的预期较不乐观,促进了兼具商品和货币双重属性的黄金价格的上涨,短期内随着中美关系的进一步恶化,黄金价格将继续维持高位。
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