叶檀谈股市的最新_叶檀谈美元和金价

强震重创日本经济 国际金融市场广受震动 大宗商品市场： 国际油价收跌 金价反弹 大宗商品市场中反应最为强烈的是原油。日本是世界第三大原油消费国，据统计日均原油消费量为440万桶。由于日本国内资源缺乏，日本所需原油几乎全部依靠进口。投资者担心，地震将导致日本原油需求减少。受此影响，纽约市场油价11日开盘后一路下泻，盘中最低在每桶99美元附近徘徊，跌幅接近4%。伦敦市场油价跌至每桶113.84美元，全周行情出现七周以来首次下跌。 纽约商品交易所 原油交易员雷蒙德·卡本说：“日本地震将推动油价下跌，但不会持久。”他认为，按照以往经验，国际范围内发生巨大自然灾害后，油价最初反应是下跌，但短期后就会反弹，因为重建过程将增加原油需求，从而推动油价上涨。 黄金市场则因原油等大宗商品的大规模卖盘行为吸引到大量避险资金而在11日呈现一轮反弹行情。当天纽约市场金价收于每 盎司 1421.8美元，上涨9.3美元。 芝加哥农产品期货价格大幅下跌 由于市场担心日本发生的强烈地震可能会对粮食需求造成影响，芝加哥农产品期货价格11日大幅下挫。日本是美国最大的玉米进口国，第二大小麦进口国，第三大 大豆 进口国。 玉米市场交投最活跃的5月合约收于每蒲式耳6.6425美元，下跌18.5美分，跌幅为2.7%。小麦5月合约跌21.75美分，收于每蒲式耳7.1875美元，跌幅达2.9%。大豆5月合约下跌21美分，收于每蒲式耳13.345美元，跌幅为1.6%。 市场人士说，日本强烈地震的消息传出后，市场涌现大量清仓卖盘，因为投资者对日本粮食需求的受损情况非常担心，特别是日本进口最多的玉米，当天价格持续下挫，甚至有交易员认为玉米需求会因此受到严重损害而大量卖空。 此外，小麦和大豆市场也受到影响，特别是小麦，由于美国农业部在10日的报告中将小麦的期末库存量调高，对小麦期货价格形成了巨大的下行压力。 已经有经济专家预言，这将是有史以来最昂贵的自然灾害，而且不仅仅是对日本，对 太平洋 两岸，对美国以及全球经济的影响都会很快显现。 CNBC网站特稿指出，日本地震和随之而来的海啸对商品期货以及货币市场造成了极大的即时打击，更多更广泛的影响力还将继续渗透至美国和全球经济中。强震之后的日本将对世界经济产生重大影响，具体表现在五大方面。 对中国经济影响应有限 本报讯 据中国之声《新闻晚高峰》报道，日本作为具有世界影响力的经济体，作为本轮货币泛滥的发动机之一，地震会对日本本国经济产生什么样的影响，对正在缓慢复苏的世界经济影响又会几何？记者对话财经评论员叶檀，分析日本大地震对世界经济的影响。 记者：在周五日本发生了8级以上的强烈地震，地震对于日本股市产生了一个很大的影响，日经指数可能跌了一百多个点，日本的地震对于整个日本的经济会产生什么样的影响？ 叶檀：我想对于日本经济会产生非常大的影响，我们知道从去年开始日本经济处于缓慢复苏的过程当中，日本通过不断发放它的货币，使得全球的流动性比较充斥，如果不发生地震， 日元 有可能取代 美元 成为全球主要的套息货币。但是这么一地震之后，我们就会发现有两种情况，第一日本资产价格开始下降，第二日元开始回流，它向全球释放的流动性不再那么多了，那么它开始回流，回流到国内开始基础建设，开始灾后重建，这就导致全球的资金可能有缩减的这么一个趋向。2010年我们预期日元可能战胜美元成为套息货币，由于日本地震现在这个预期改变，美元仍然是主要的套息货币。 记者：我们和日本是一个近邻，在经济上我们和日本往来也比较多，日本的这次地震对于中国的经济会有什么影响吗？ 日本地震对于中国经济会有影响，但是影响不会太大。第一，中国不存在一个非常开放的资产品市场让日元套底资金进来，所以日元即便回流对中国影响不会太大。第二，日本虽然跟中国的贸易额比较高，但是中国主要的贸易出口地还是欧洲跟美国，只要这两个出口地保持市场的均衡，对于中国的影响还不是太大。日本出现这个情况对于中国会有一些心理上的影响，比如中国的股市也会跟着下挫，资产品价格可能下挫，但是长期非常大的影响恐怕还不存在。

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最近，最大的经济新闻是：“美国全世界的“央行”——美联储，为了力挽经济狂澜于既倒，决定加速运转印钞机。美国东部时间17日14时15分（北京18日凌晨2点15分），美联储宣布，有意购买3000亿美元长期国债，并再次购买8500亿美元房地美和房利美相关证券，维持银行间联邦基金利率目标区间在0-0.25％不变。此举震惊了市场。美元多了价值要跌，但其他商品价格要涨。当晚美元应声暴跌，而美股暴涨、金价暴涨、油价暴涨。 ”

未来，经济和资本市场如何演变？各路英雄竞思猜：部分粘贴附后，恐粘一漏万。

我的读后感：

1. 美元贬值难以避免了，注意有个时间节点2009年9月还要8500亿，这不成了“空中加油”了么，强化了长期稳定的贬值趋势预期。

2. 滞胀，就是百姓的难受:来钱慢，花钱快，进账少，开支多，日子紧。不过党爱民的黑色幽默让人宽心一些。我记得最近扬帆的一番宏论更乐观，政府出钱，组织修水利等。不怕没活干，就是说钱路有。经济增长点多来是。

3. 美国起了带头大哥的作用，别国也会开印刷机，包括币的也会开机。我瞎想，如果外资涌入或中国的美元损失，需要等量的人民币冲销，人民币也会贬值。经济发展一段或经济危机一次，钞票数目就多一多，人们的计数能力增强一次。

4. 资源为王，目标共识了。多头思维，方向明确了。时寒冰说的三个环节，靠灵活机动的战略战术和艰苦朴素的工作作风了。

记于2009．03.23

叶檀：《全球经济可能从紧缩一步走向滞胀》

叶檀：《美元信用下降 中国如何应对 》从出口导向型结构中突围，中国货币要从殖民地

式的盯住他国货币体制中突围，转而影响大宗商品，影响国际金融秩序。

仲大军：《中国是怎样一步步陷入美元泥坑的？》3 月18 日，美国政府决定要向美联储发行3000亿美元的国债，6个月之后，还要再发行8500亿的国债。中国投到美国的1.7万亿美元的巨大金融资产很可能在即将到来的美元大贬值和美国高通货膨胀中化为泡影。

党爱民：《分析大量印刷美元的后果》最近宋鸿兵也多次提到金融危机“第二波”。很显然，这次美联储如此大规模印钞，与“第二波”的到来不无关系。然而，不管“第二波”有多凶险，也不管还有“第三波”、“第四波”，只要印钞机一开，再大的波也能抵挡得住。因此，我仍然认为“金融危机最凶险的阶段已经过去”。“最凶险”主要体现在人们对金融危机毫无防备、毫无意识，于是对突然发生的金融危机束手无策。现在全世界把注意力集中在了金融危机上，因此，后面几波危机的规模即使再大一些，但造成的破坏也是有限的。

“全球通货紧缩是主基调”，虽然不是很严重的，但会持续很长时间。失业加剧了广大劳动阶层的贫穷化，因此，全球消费市场会继续萎缩，由此引起投资萎缩，进而引起总需求萎缩、物价下降，温和通货紧缩是未来的主基调，而货币供应量的激增不会改变这个基本格局。

全球化发展了社会生产力，压缩了社会购买力，也就是说，全球化提高了美元的实际购买力，使得美元的物质基础更加牢靠。只要美国不搞贸易保护，那么，出口导向型国家的生产力始终是维持美元信用的主力军。因此，美元不会崩溃。如果美国搞贸易保护，就必然要在美国本土生产美国需要的消费品。那么，因为目前美国国内制造业的空心化，美国一时来不及调整产业结构、恢复制造业，于是必然会导致美国国内通货膨胀，这时候再谈“崩溃”也为时不晚。

很多学者对中国不断购买美国国债提出质疑。“不买国债买什么？”问题根本就不在买国债上，在于赚美元上，在于出口导向上，在于经济发展已经脱离了社会主义的生产目的，已经脱离了全民共同富裕的郑重承诺。有些学者提出拿外汇储备买高科技，先不说根本就买不回来高科技，即使买回来了，老百姓没有消费能力，这些高科技为谁服务？有些人说买石油，或其他原材料，呵呵，买了石油干什么，最后还是要拿去换美元。因此，既然赚了美元，就没有什么好买的，就只有等着打水漂了。现在有些人操心2万亿的前途，这些人真是皇帝不急太监急，何必呢？2万亿本身就是给美国缴纳的铸币税，缴了税，就别想着拿回来了。

大量印刷美元的后果是市场失灵。在今天这样的情况下，只要把钱印出来，对应的物质产品应有尽有。因此，各国政府在可能发生社会的情况下，会极不情愿地把钱用于社会福利，从而达到稳定社会秩序的目的。

全民大哭穷也是走出危机的一种办法。